毛利率“吊打”特斯拉，比亞迪Q3日賺超1億
就在上月，身為目前全球最為炙手可熱的新能源車企，特斯拉正式公布了Q3終端成績單。其中，位于全球累計生產新車43.05萬輛，同比增長18%，但卻低于之前外界預估的46萬輛。與之對應，位于全球累計交付新車43.5萬輛，同比增長27%，環比下滑6.7%，依舊低于之前外界預估的45.6萬輛。至于兩項關鍵數據，雙雙展現出“頹勢”的原因，其官方解釋道：“考慮新車型的制造需要，公司按計劃對產線進行了升級改造，所以過去三個月有計劃的進行停產。”更具體而言，主要集中在上海與得州工廠，前者主要針對Model 3（參數丨圖片）換新版，后者則為了電動皮卡Cybertruck。實際上，早在Q2財報發布后的電話會議上，馬斯克也曾為Q3的產銷量提前打下“預防針”。不過，面對上述結果，作為旁觀者依舊想說：“除了一些內在的不可抗力，外在大環境的沖擊同樣不可忽視，特斯拉獨孤求敗的日子儼然過去了。”而產銷雙雙走跌，最終也反饋到了其Q3財報上。從幾項數據中，能夠感受到反噬效應還在繼續。作為論據，Q3特斯拉總營收為233.5億美元，同比增長9%，環比下滑6%；GAAP口徑下凈利潤為18.53億美元，同比下滑44%。與此同時，備受關注的整體毛利率再度不及預期，Q3僅達到17.9%。相比之下，今年Q2這一數值還有18.2%，去年Q3則為25.1%。而汽車毛利率則從Q1的19.3%，下降至Q3的15.7%。當然，開篇花費較大精力，詳細闡述特斯拉Q3成績單的根本原因，還是想要更好的引出今天文章的主角——比亞迪。因為就在近日，其同樣正式公布了Q3財報。首先，值得分享的是，共售出新車82.4萬輛。更為重要的是，純電動乘用車共售出43.16萬輛，環比增長23%，占總銷量的52.4%。單論這一項數據，已經無限逼近特斯拉。并且不要忘記，插混板塊也是比亞迪手中握有的“絕對王牌”,DM-i的認可度還在進一步攀升。有了上述利好的支撐，Q3比亞迪成功實現營收人民幣1621.5億元，同比增長 38.5%；歸母凈利潤達到人民幣104.1億元，同比增長 82.2%，平均日賺約1.13億元。并且按照目前的匯率折算為美元后，同樣已經非常逼近特斯拉平均日賺約1.13億元。而基于大打特打價格戰的背景下，比亞迪Q3汽車毛利率繼續走高至 22.2%，今年Q1、Q2該項數據分別為 20.7%、21.6%。無需任何懷疑，僅論單車吸金效率上，其已經戰勝了特斯拉。寫到這里，不禁想起去年年初，王傳福所說的那段話：“我們憑借刀片電池、DM-i超級混動、e平臺3.0等顛覆性技術，堅持純電動和插電混動兩條腿走路，即將迎來技術、產品和市場的爆發。”此刻，顯然得到很好的應驗。而不久前發布的Q3業績預告中，比亞迪官方表示：“2023年第三季度，新能源汽車行業延續良好的增長勢頭，比亞迪新能源汽車銷量持續創下歷史新高，穩居全球新能源汽車銷量第一。盡管第三季度行業競爭加劇延續，公司憑借不斷提升的品牌力、持續擴大的規模優勢和強大的產業鏈成本控制能力，公司盈利持續向好。”的確，就曾經屢次分析過的那樣，從企業本身來看，無論是垂直供應鏈端，還是成本管控端，還是產品推新端，還是技術研發端，甚至銷售網絡端，如今比亞迪的每一步都在不斷累積過后，紛紛踩中了正確的節點，所以才能在大多數車企叫苦連連、賠本賣車、艱難求存的背景下，賺個盆滿缽滿。但是挑戰依舊明晃晃的擺在那里，比亞迪必須直面的是，想要繼續增加毛利率，通過降低成本、壓榨制造端來實現的空間已經變得愈發有限，那么想盡辦法提升單車均價無疑成為了更好的解法，順勢巨大的壓力拋給了騰勢、方程豹、仰望。換言之，接下來如何品牌沖高，將是比亞迪能否迎來更大質變，徹底超越特斯拉的關鍵要素。至于文末，則想拋出王傳福另外一段觀點：“當下是快魚吃慢魚的時代，不是大魚吃小魚的時代，車企在未來3-5年如果沒沖上去，就沒機會了。并且未來3-5年，車市整體或不同細分板塊會持續開打價格戰。”可以肯定的是，競爭遠比想象中的殘酷。即便對于比亞迪而言，也絕對沒有什么歲月靜好、沾沾自喜。最后，想要分享的是，根據安信證券在其發布的研報中預測，比亞迪2023-2025年歸母凈利潤有望分別達到320.1億元、417.4億元以及503.5億元。還是那句話，“誰說賣電動車不賺錢？”
