風險管理添新工具！科創50ETF期權今上市，首日合計成交近31萬手
6月5日，上午9時30分，隨著一聲鑼響，兩只科創50ETF期權合約品種正式在上海證券交易所（簡稱“上交所”） 上市交易。此次上市兩只科創50ETF期權合約品種，分別是華夏科創50ETF期權合約和易方達科創50ETF期權合約。Wind數據顯示，兩只科創50ETF期權合約品種上市首日均小幅高開，截至當天收盤時，華夏科創50ETF期權合約首日成交量為23.16萬手，成交金額22.84億元，持倉量11.7萬手；易方達科創50ETF期權合約首日成交量為7.83萬手，成交金額為5.28億元，持倉量為4.41萬手。整體來看，兩只科創50ETF期權首日成交合計為30.99萬手，近31萬手，總持倉達16.11萬手。兩只科創50ETF期權合約品種的上市，不僅是中國市場迎來了首只基于科創50指數的場內期權品種，也填補了科創板相關風險管理工具的空白。在科創50ETF期權上市儀式上，上交所黨委書記、理事長邱勇在致辭中表示，推出科創50ETF期權，是完善科創板產品體系的重要一環，能更好地滿足投資者風險管理需求，吸引更多的中長期資金進入科創板，充分發揮科創板服務“硬科技”企業的功能。證監會市場監管一部主任張望軍在致辭中表示，下一步，證監會將持續完善ETF期權制度規則體系，指導交易所加強運行管理和監測監控，持續完善和優化風險防控機制，促進ETF期權市場平穩健康發展。漲跌幅為20%據了解，華夏科創50ETF期權合約標的為華夏上證科創板50成份交易型開放式指數證券投資基金（證券擴位簡稱：科創50ETF，證券代碼：588000），截至2023年5月底，華夏科創50ETF規模達651.6億元，自上市首日以來日均換手率4.34%，日均成交額11.8億元。易方達科創50ETF期權合約標的為易方達上證科創板50成份交易型開放式指數證券投資基金（證券擴位簡稱：科創50ETF易方達，證券代碼：588080），截至2023年5月底，易方達科創50ETF規模達228.3億元，自上市首日以來日均換手率2.94%，日均成交額3.4億元?？苿?0ETF期權和上交所已有品種在交易安排上的差異主要體現在漲跌幅參數設置上?？苿摪骞善睗q跌幅設置為20%，與主板市場股票漲跌幅設置10%漲跌幅不同。為保障科創50ETF期權的合理定價和平穩運行，科創50ETF期權的漲跌幅參數適應性調整為20%。上交所表示，自2023年6月5日起按照不同合約類型、到期月份及行權價格，掛牌相應的華夏科創50ETF期權合約和易方達科創50ETF期權合約。首批掛牌的期權合約到期月份為2023年6月、7月、9月和12月。新期權上市后可關注的機會隨著科創50ETF期權上市，國內ETF期權產品將增至9只。據邱勇介紹，科創板指數境內外產品規模已達到1131億元，8只上證科創50ETF合計規模也超過千億元。2015年2月，中國首個場內期權產品上證50ETF期權在上交所上市交易，實現了場內股票期權“零”的突破。此后，上交所分別于2019年和2022年推出了滬深300ETF期權和中證500ETF期權。值得注意的是，上交所現有的三只期權標的主要集中于主板股票，而新增的科創50ETF期權將更好地覆蓋科創板市場。分析人士指出，華夏科創50ETF和易方達科創50ETF跟蹤的上證科創板50成份指數（000688），是由科創板中市值大、流動性好的50只證券組成，反映最具市場代表性的一批科創企業的整體表現，聚焦于科創板成長性好的高新技術和戰略新興產業中的一批龍頭公司，能夠反映科創板市場上市公司的整體價格表現，具備良好的投資性。展望后續，財通證券表示，科創50ETF期權作為補全指數ETF&期權市場的重要拼圖，將提升當前需求最大的指數ETF——科創50ETF的配置價值，預期為科創市場引入新增資金，成為科創行情的又一驅動因素。天風證券也認為，上交所推出科創50ETF期權，將豐富科創板的投資策略，從而吸引長期資金配置科創板，有利于推進科創板做市商制度功能發揮，使得科創板吸引力和流動性進一步得到提升。新期權上市后可關注哪些機會？渤海證券分析認為，在各期權標的指數中，科創50指數是波動率最高的一個，波動率的波動范圍也相對更大，這意味著存在更多的交易機會，因此，渤海證券認為，科創50ETF期權可能會成為較好的波動率交易的標的?！吧鲜谐跗诳苿?0ETF期權可能存在較高的波動率及風險溢價?！比綦[含波動率相對于歷史波動率溢價較高，渤海證券建議關注上市初期做空波動率的機會。此外，由于華夏科創50ETF和易方達科創50ETF跟蹤的是同一個指數，渤海證券還建議關注二者之間相對價差套利的機會。需要提示的是，ETF期權是一種復雜衍生品，個人投資者在參與科創50ETF期權交易時，應提高風險意識，樹立正確的投資理念，理性、審慎、獨立地做出決定。
